Еще в начале прошлого века фондовый рынок был только для долгосрочных инвесторов, которые руководствовались фундаментальными соображениями при выборе акций для инвестиций.

Самыми крупными держателями бумаг были институциональные инвесторы (пенсионные фонды, институты, университеты, банковские фонды).

Акции держались многими годами, управление сводилось к управлению соотношением «старые акции-новые акции», закончилось это крахом в Великую Депрессию 1929 года, слово «брокер», который завлекал клиентов с их деньгами на рынок, почти на 20 лет стало ругательным.

Конечно, были в начале 19-го века, и даже раньше, спекулянты (один Джесси Ливермор чего стоит), но это были случайные эпизоды.

В рамках академической линии, которая предполагала движение цен как случайное блуждание, в 30-ые годы были разработаны фундаментальный анализ, стоимостное инвестирование, портфельные методы управления, ориентированные на долгосрочных инвесторов.

Однако уже тогда существовала и альтернативная линия, которая началась с Чарльза Доу и его предположения об объективных закономерностях, создающих тенденции в движении цен.

После великой депрессии появились т.н. агрессивные фонды, которые готовы были «играть» определенные новости, отыгрывать периодически повторяющиеся события (хорошие и плохие годовые отчеты компаний) и фиксировать прибыль раз в год и даже раз в полгода, в отличие от долгосрочных игроков, которые не фиксировали ее совсем.

Возникли помимо трендов вверх-вниз всякие зигзагообразные движения, и как следствие появились чартисты («рисующие графики»), родоначальники технического анализа.

Они стали использовать график для характеристики движения цены, совокупность технических индикаторов, новые понятия, такие как «объем в такие-то периоды времени», «поддержки и сопротивления», понятия, чуждые любому долгосрочнику, которые ему не нужны изначально.

Более подвижные графики явили новые визуальные закономерности движения цены в заданные периоды.

А с появлением компьютеров получил мощное развитие теханализ, стало уже правильным управлять соотношением «акции-кэш-новые/старые акции».

Появление чартистов было вызвано осознанием того, что можно фиксировать прибыль от роста и перезаходить в акции через некоторое время на более низких уровнях.

Вследствие появления персональных компьютеров, интернета, развития средств передачи и обработки информации стало возможным играть более короткие торговые периоды (таймфреймы), отыгрывая уже не ежегодные, а эпизодически появляющиеся новости, так появились краткосрочники (входящие в позицию с прицелом на месяц-два-три), интрадейщики (торгующие внутри дня) и даже скальперы, торгующие на минутных графиках.

Эти участники рынка используют новые возможности фиксировать приличную в процентах к капиталу (даже с точки зрения долгосрочника) прибыль за совсем небольшое время.

Таким образом, биржевая торговля развивается преимущественно в одном направлении – повышение доходности на единицу времени.

И чем больше таймфрейм – тем меньше торговли, и наоборот.